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定投指数基金后,你还会手动加减仓吗?

定投指数基金后,你还会手动加减仓吗?

由网友 A亚特斯 提供的答案:

当题主想出这个问题的时候,可能代表你已经思考过如何在A股这样的市场环境中,提高定投收益这个问题。而无论是投资主动基金还是指数基金,其实道理都是一样的,只是指数基金不用操心基金经理变更等琐事,更合适进行定投。虽然定投是个可以好工具,但是也存在着一定的问题,就是不能有效的根据市场情况调整买入和卖出的仓位,这会带来两个方面的问题。一个是在市场不断上涨的时候,定投买入的成本过高;二个是在市场过度上涨的时候,没有及时的止盈,使得下跌时,组合的损失较大。

那如何解决这两个问题呢?两个方法,一是选择合适定投方法,比如采取盈亏定投或均线定投的方法,将账户的盈亏或均线的涨跌来增加或者减少定投的金额,使得定投和账户的盈亏情况或市场的涨跌情况挂钩;二是结合市场的估值情况,进行手动加仓或者减仓。那为什么还要手动进行加仓或减仓呢?下面就让我们一起来分析一下。

三种市场环境下基金定投的成本变化

基金定投对于绝大部分投资者来说一个好工具,因为大部分投资者都没有择时的能力和管理资产的时间,而基金定投有强制储蓄、分批买入、分摊成本、提高收益等特点,但是定投不一定就能够跑赢一次性的基金投资,具体还要看定投的时点和定投的方式。

要弄清楚定投在不同市场环境下对于成本的影响,让我们来举一个例子,通过这个例子,我们就可以发现定投最合适的市场环境,同时也可以发现定投所存在的问题——就是无法把握时常因为恐慌或者持续下跌所带来的投资机会。

首先我们来看基金定投在震荡市、上涨市和下跌市当中成本的变化,先看震荡市。

假设A基金的初始净值为1元,市场行情先经历了震荡向上后,出现了明显的回调,随后有所反弹。投资者在此期间一路定投,经过21次定投以后,该基金的定投基金净值成本为1.23元,这个净值刚好和21期定投时基金净值重合。但是投资者由于经历了长期的定投,其依然盈利能够实现盈利,避免市场大幅回撤对其收益率的影响。

这是比较普遍的市场情况,震荡市投资者几乎难以判断市场的走向,很容易买在高点。倘若不是通过定投的方式,投资者难以降低组合的投资成本。若投资者没有定投,一次性买在高点,又经历了高位回撤后,很有可能出现亏损,这个时候投资者的可能就要忍受资产浮亏的情况。

再看看上涨市基金定投的成本情况。

这一次基金定投的投资者很幸运,自从开始定投以后,基金的净值一路上涨,从1元净值一路涨到了2.1元,而经历了21期的定投后,基金定投的净值成本则只有1.44元。但在这种市场下,投资者反而是最容易在相对高点追进来的,这种时候一次性买入的成本很有可能会远高于定投的投资者。

因为固定定投金额的情况下,随着净值的上涨,其买入的基金份额是不断减少的,对基金净值的成本影响也就越来越小。毫无疑问,在上涨市中,基金定投可以更好的通过分批买入来把握市场行情的同时,降低基金的持仓成本。

那在下跌市中,基金定投的表现又会如何呢?

震荡下跌的过程中,其实是最合适进行基金定投的市场行情,因为筹码会足够便宜,越买越多。在经历了一路下挫以后,基金定投21期后的单位净值成本是0.56元。因为在固定金额的情况下,基金净值越低,购买的份额就越多,就能够进一步的拉低基金定投的成本。因此下跌市其实是最合适基金定投的市场环境。

因为这种市场环境下,绝大部分的投资者都是不敢买入的,因为怕买在半山腰,但是不买又很容易错过市场机会,想想2018年底那一波下跌和市场的恐慌情绪就知道。市场震荡下跌的时候,几乎都是股票交易量和基金销售最差的时候,但是市场往往就在此过后开始反弹。

了解了上面三中市场环境下基金定投的情况下,我们也发现了一个问题,那就是基金难以根据市场的变化调整买入或卖出的策略,从而进一步把握低估和高估时的市场机会。那这会使得基金定投的效果大打折扣。那不把握这种情况对基金定投的影响又到底有多大呢?

基金定投中补仓和止盈的重要性

1、定投补仓——增强投资收益

就拿2018年底这一波下跌的行情来说吧,当时一系列的指数基金都进入了罕见的估值区间,具备了非常有吸引力的投资价值。我也曾经在2018年下半年多次推荐买入指数基金,而同时,外资也在这一时段大举买入。

根据当时的数据显示,截至2018年12月6日,上证50、沪深300和中证500的市盈率仅约为9倍、11倍和19倍,分别处于2007年以来历史估值分位数的20%、19%、1%附近,进入了相对低估的区间,具备了较高的安全边际和投资价值。就在2018年,指数基金成为了所有类型公募基金中唯一实现规模增长的基金,当年新增管理规模超过4000亿元。而如果投资者能够把握这种市场低估时所带来的市场机会,可以大幅提高基金定投的收益。

假设投资者是在2018年的8月6日开始定投,当日上证指数的收盘价为2705.16点,定投截止到2019年8月6日,上证指数的收盘价为2777.56点,相差无几。但是如果我们在相对低位有主动加仓,和一直放任定投,其收益又会有什么差别呢?

基金定投实现了20.9%的累计收益率,而同期上证50指数的涨幅是14.38%,基金定投的收益率超越指数6个百分点。如果我们在2018年的7-12月中间,通过手动加仓,那我们的收益率又会有怎么样的变化呢?

假设我们在去年的10月和11月主动对基金定投进行了加仓,分别补仓3500元。注意2018年的10月可不是最低点,而是市场横盘的期间,而市场最低点出现在12月中下旬的那一波杀跌。在增加了补仓后,整个基金组合的收益会增加2076.49元,组合的收益率将进一步提高到22.88%。当然这个收益会跟随你补仓的金额而发生越来越明显的改变,而要敢于在这种市场情况下补仓,需要有较为丰富的经验和较大的忍耐力才可以。

那投资者要如何才可以判断什么时候可以补仓呢?看指数基金的估值。

如上图所示,上证50等一系列指数基金为什么可以在2018年吸引如此大规模的资金呢?其实就是因为估值,经历了一路的下滑以后,上证50指数在2018年的9月开始就进入了相对低估的区间。当时的PE只有9.44倍左右,处于历史分位的16%左右,处于明显的低估区间。而到了2018年年底,上证50指数的PE更是低至8.51倍,要知道,历史最低值也就是8.39倍,这一估值的吸引力是非常大的,安全边际也非常高。要知道上证50可是A股最具规模和盈利能力的蓝筹股票,他们的盈利能力都是没有问题的,这样的价格买进去以后,即使只有分红,也会收益颇佳。

正是基于这样的逻辑,我们可以在这些时候适当的进行基金定投的加仓,通过手动的加仓来获取便宜的筹码。因为既然我们都已经定投了这只指数基金,那为什么便宜的时候我们不多买一点呢?技术上,如果我们进行主动加仓,个人认为也不要一次性的买满,而是分开3-4次进行。毕竟市场探底是一个过程,市场的恐慌会逐步释放,不要害怕机会没有,耐心的等待。

2、定投止盈——保存胜利果实

众所周知,我们大A股是个很飘忽的市场。由于经济发展不成熟、监管制度不完善以及投资者结构的散户化,使得中国的A股市场的波动非常大,经常会出现急牛和急熊,使得投资者难以盈利。最典型的就是2007年和2015年这一波快速上涨的市场,很多投资者都是半路进场,虽然曾有大幅浮盈,但绝大部分都因为没有止盈,倒在了黎明前。这种时候,如果我们能够根据市场的特点设置合理的止盈,将对我们的基金定投收益产生明显的帮助。

因为市场容易过热,过热的时候我们就要停止定投或者说减少定投,同时根据自身设置的盈利目标进行及时的止盈。这个时候我们应该止盈,然后腾出足够的现金等待市场下跌带来的机会,巴菲特不就是经常这么干的吗?别人贪婪,他恐惧。

但是没有任何人可以准确的逃顶和抄底,因此合理的止盈目标至关重要,而且要有那种卖了不要看的舍得心态,否则投资者永远难以止盈。

下面我就个例子对我们的定投是否止盈给定投收益所带来的影响。还是以易方达上证50为例,以2013年2月的高点开始定投,一直定投到2019年8月,看看如果止盈和没有止盈,基金的收益差别到底有多大。

根据定投回撤的数据显示,该定投的累计收益率是83.1%,本金从85000元涨到了155633元,最大回撤63.64%。从定投净值成本的走势我们可以明显的看出,在2015年7月的高点后,净值出现了明显的回调,当时的基金定投的收益率从最高的93.61%一路下跌到了18.59%,但所庆幸的是,基金依然没有出现亏损,足见长期定投对于成本的影响是多么巨大的,即使面对这样大的回撤,依然能够保持正收益。

但是毫无疑问的是,我们都曾经有保存胜利果实的机会。在基金从2013年的2月定投至2015年的5月底的时候,基金的收益率最高曾经超过了100%,如果这个时候我们能够适度的进行止盈,将使得我们的胜利果实得以保存一大部分。

当然每个人对于止盈都有自己的目标和期望,也并不是说每个人都可以全身而退,卖在高点,这是不现实的。但是通过设置合理的止盈目标和分布实施的策略,绝大部分人都是可以做到的。比如设置70%/80%/90%的止盈目标,分别减仓30%/30%/40%,具体的指标可以根据每个人的期望和目标来设置。当我们止盈以后,我们的本金可能都已经回来了,这种时候剩余的份额的持仓心态就会完全改变了,赚到很开心,亏了也不心疼。

止盈不但可以保存我们的胜利果实,还可以让我们腾出现金在市场下跌的时候重新进场,也就是说既可以保存以前的收益,还能在市场低迷的时候再抓住市场的机会。假设我们在2015年5月底止盈以后,我们在2015年的8月开始进场,定投至2019年8月6日,基金的收益率还有44%,也就是说如果我们止盈得当,我们不仅享受了之前市场的上涨成果,还把握了市场下跌时的红利。

那怎么判断什么时候止盈合适呢?还是看市场估值。

在2015年的5月22日,上证50指数的PE去到了13.47倍,处于历史分位的92.16%,而历史的最高值是14.55倍,足见当时上证50的市场估值已经到了比较危险的位置,也是近5年来的高位,这种时候我们还是要小心的,进行适当的止盈和减仓是非常有必要的。

其实投资不外乎不要过分恐惧和贪婪,特别是市场低迷和高涨的时候。基金定投就是一个很好的克服人性弱点的工具。但是想要在A股这样的市场环境中提高基金定投的收益,我们可以根据市场的情况进行适当的补仓和止盈,这对我们也提出了更高的投资能力的要求。但毫无疑问,这是我们增强收益的一个好工具。

以上就是个人对于基金定投主动加仓和减仓这个问题的看法,希望对你有所启发。

由网友 半缘炒股记 提供的答案:

分享下我之前的基金定投策略 定投存在的意义就是分散风险 但同时收益也被分散了 当遇到比较大的跌幅时可以主动加仓 拉低成本 增加收益 定投是一个长期的过程决定了它买的价格越低将来获取的收益越大 所以它是属于左侧交易 任何下跌都是你加仓的机会。

由网友 蜡笔财富 提供的答案:

定投指数基金,我会手动加减仓。但是你要明白什么时候进行手动加仓,什么时候进行手动减仓?

01

为什么要手动加减仓?

手动加减仓的目的,其实就只是为了拉低基金的持仓成本,或者使基金的收益落袋为安。

一是拉低基金的持仓成本。当基金的持仓成本降低时,我们获得高收益的概率就会随之变大。所以要手动加仓拉低基金的持仓成本。

二是使基金收益落袋为安。投资基金无非就是为了获得收益,当我们获得一定收益的时候,一定要及时落袋为安,如果你不落袋为安,你看到的只是账户上的数字变化,并不会给你带来真正的现金。

02

什么时候进行手动加仓?

进行手动加仓,其实就是为了获得更多的筹码,或者是拉低持仓成本。

一是获得更多的筹码。当我们明显的发现市场有上行的趋势时,我们就要进行基金的加仓,使自己持有的基金筹码变多,从而当基金继续上行时,就可以获得更高的收益。

二是拉低持仓的成本。当基金的净值不断下跌时,我们需要通过补仓,也就是手动加仓的方式,来投入更多的资金获得基金持仓的更低成本,从而为获得高收益打下基础。

03

什么时候进行手动减仓?

进行手动减仓其实就是为了收益落袋为安,或者发现了什么其他的问题。

一是使收益落袋为安。比如说我持仓的基金设置的止盈点为10%,那么当我的收益达到10%,我就要逐渐的进行基金的减仓,使收益落袋为安好,开始我的下一轮投资。

二是出现了其他问题。比如说基金经理更换,还是没有任何原因的更换,或者是基金的基本面出现了的很大问题,你就要及时的进行减仓来进行止损。

04

总结建议

不要认为定投指数基金后,就可以不用进行任何的管理。不用进行任何的管理也是可以的,但是获得的收益是有限的,如果人为的进行干预,可以使获得的收益,逐步的提提高或者及时的止损,防止我们的本金受到更大的损失。

以上纯属个人观点,仅供参考,不作为任何投资依据。

关注蜡笔财富,在财富自由的路上不迷路。

由网友 职场妈妈理财经 提供的答案:

首先,什么是指数基金定投?

指数基金定投指选好一只指数基金,定时、定额投资。举一个例子,你选好了一只指数基金,每月月尾投入500块,每个月都这样做。

001 防止惰性和忘性:决定了定投的话,就设置自动定时转账。因为一个月下来很忙,人有惰性也有忘性,很容易忘记了投或者偷懒没投,这样不强迫自己定投的话,那一开始投来有什么意思呢?

002 指数基金的好处:指数基金定投,是上班族理财的一大福利。上班族的生命和精力基本上已经奉献给公司,剩下可以用来研究投资产品的时间真的不多。而且这么多股票大神,跑赢大盘的又有多少呢。就连股票大神巴菲特也建议,如果你没什么时间理财,投指数基金是最好的选择。

003 定投降低成本:股市有涨有跌,但是股价总有个平均值。定投的话就是采用的股价平均值,长时间下来,无论是牛市还是熊市,坚持定投的话,你不会错过牛市的收益,熊市过后涨回来你也不会悔恨自己怎么会在亏钱的时候退出了。是一种性价比比较高的投资办法,前提是你能坚持5-10年长期定投。

由网友 上海靓哥哥 提供的答案:

会的,俗话说,会买是徒弟,会卖才是师傅,在行情启动前加多一点仓位,才行情快结束的时候清仓,需要能力

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